kompensasjonseksperter har satt sammen en sjekkliste over de ti viktigste spørsmålene du burde kunne svare på dine aksjeopsjoner Bruk denne sjekklisten når du forbereder din forskning for lønnsforhandlinger eller ved din neste ytelsesvurdering, eller når du er i kø for en forfremmelse Noen av disse spørsmålene er avgjørende for å forstå verdien av aksjeopsjonsprisen, og andre hjelper bare med å forklare virkningen av visse hendelser eller situasjoner. Ikke vær overrasket hvis du har muligheter nå og ikke kan svare på noen av disse spørsmålene - de re ikke alle åpenbare, selv til folk som har mottatt aksjeopsjoner før. Svarene som er oppgitt her, er relevante for personer fra USA Hvis du ikke er fra USA, kan skatteinformasjonen og noen av de trender som diskuteres, ikke være relevant for din country. The ti viktigste spørsmålene om aksjeopsjoner er som følger. Hva slags opsjoner har du blitt tilbudt. Hvor mange alternativer får du. Hvor mange aksjer i com selskapet er utestående og hvor mange har blitt godkjent. Hva er din strike price. How væske er dine alternativer, eller hvor flytende vil de være. Hva er opptjeningsplanen for aksjene dine. Vil du få akselerert inntjening dersom bedriften din ervervet eller fusjonerer med et annet selskap. Hvor lenge må du beholde aksjene dine etter en børsnotering, fusjon eller oppkjøp. Når du utøver opsjonene dine, må du betale med kontanter, eller vil selskapet flyte deg utøvelseskursen. Hvilke typer uttalelser og skjemaer får du eller trenger du å fylle ut. 1 Hvilke typer opsjoner har du tilbudt I USA er det i hovedsak to typer aksjeopsjoner incentiv aksjeopsjoner ISOs og ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner NQSOs Den primære forskjellen mellom de to med respekt Til opsjonshaveren er skattebehandlingen når opsjonen utøves. Når du utøver ISO, må du normalt ikke betale noen skatter, selv om det er en mulighet for at du kan bli pålagt å betale en alternativ minimumskatt dersom gevinsten din er stor e nok og eller visse andre forhold gjelder Du vil til slutt måtte betale skatt på denne gevinsten, men ikke før du selger aksjen, da vil du betale kapitalgevinster skattere den minste av marginalen eller 20 prosent på den samlede gevinsten - forskjellen mellom beløpet du betalte for å utøve opsjonen og beløpet som du til slutt solgte lageret. Husk at du må holde aksjen i minst et år etter at du har utnyttet muligheten til å beskytte denne skattefristen. Ellers vil din incitamentsfond Alternativet vil automatisk bli et ikke-kvalifisert aksjeopsjon, og du må betale vanlig inntektsskatt. Når du utøver ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner, er du pålagt å betale vanlige inntektsskatter på gevinsten din når du utøver opsjonen. Denne skatten er basert på din marginal skattesats mellom 15 og 39 6 prosent Når du til slutt selger aksjen, må du betale kapitalgevinster skatt mindre av marginalrenten og 20 prosent på gevinsten du skjønner mellom t han markedspris på dagen du trener og markedsprisen på dagen du selger aksjen. Innsatsselskaper tilbyr uvalide aksjeopsjoner av noen grunner Det er en rekke restriksjoner på når og hvor mange incitamentsaktier som et selskap kan gi, som samt betingelsene for disse opsjonene. Hvis selskapet for eksempel utsteder aksjeopsjoner med en utøvelseskurs under aktiekursen, kan disse opsjonene ikke være tilskuddsmessige opsjoner. Selskapet mottar også et skattefradrag for ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner, men ikke for incitament aksjeopsjoner Fradraget bidrar til å redusere selskapets skattebyrde og kan derfor bidra til å øke verdien av aksjen.2 Hvor mange opsjoner får du Antall aksjeopsjoner du mottar er en funksjon av flere variabler Valgmuligheter for tildeling av tilskud er avhengig av jobben din, frekvensen av tilskuddene, industrien, selskapets lønnsfilosofi, selskapets størrelse, selskapets modenhet og andre faktorer. I en høyteknologisk oppstart, for eksempel stipendiet du mottar er generelt mye større som en prosent av selskapets totale utestående aksjer enn et tilskud du vil motta fra et mer modent, etablert selskap. Men ofte når et selskap tildeler et stort antall aksjer, er det fordi det er mer risiko forbundet med dem. Innsikt Folk har ofte vanskelig tid å sammenligne opsjonsbidrag fra ulike tilbud. Ikke fokus bare på antall aksjer du får. Prøv å huske deres potensielle verdi for deg og sannsynligheten for at de vil oppnå den verdien. en oppstart kan alternativene ha en utøvelseskurs på 5 eller 1 eller til og med 5 cent per aksje, men på et tidspunkt et år eller to fra nå kan disse aksjene være verdt 50 eller 20 eller 10 eller enda ingenting Formentlig mindre risikabelt er opsjoner fra modne selskaper som gir mer stabilitet, men også mindre sjanse for hjemmekurs. I disse selskapene ser du på utøvelseskursen på opsjonene og hvordan du tror aksjen vil utføre over en tidsperiode. Og husk, en 10 prosent i krone i en 50 aksje er verdt 5, mens en 10 prosent økning på 20 aksjer er verdt 2,3 Hvor mange aksjer i selskapet er utestående og hvor mange har blitt godkjent Antall utestående aksjer er et viktig problem hvis bedriften din er oppstart , fordi det er viktig å måle opsjonsaksjer som en potensiell eierandel av selskapet. For de fleste vil denne prosentdelen være svært liten - ofte mindre enn halvparten. Det er også viktig å vite antall aksjer som er godkjent, men ikke utstedt. Innsikt Selv om dette nummeret er mest relevant for oppstart, er det relevant for alle, fordi godkjente, men ikke-utstedte aksjer fortynner alles eierskap. Hvis tallet er stort, kan det være et problem. Fortynning betyr at hver andel blir verdt mindre fordi det er flere aksjer som må gjøres opp til samme totalverdi. 4 Hva er strike-prisen Strike-prisen på et opsjon - også kalt oppkursprisen eller kjøpesummen - er ofte prisen på en aksjeandel på dagen alternativet er g ranted Det behøver ikke å være aksjekursen, men det er ofte Dette er prisen du til slutt betaler for å utøve ditt valg og kjøpe aksjen. Hvis et opsjon er gitt over eller under aksjekursen på dagen for tilskuddet, Det kalles et premium-alternativ eller et diskontert opsjon. Diskonterte opsjoner kan ikke være tilskuddsmessige opsjoner. Innsatser Selskaper som ikke er børsnotert på børs eller i disken kan fortsatt ha aksjeopsjoner, som har en børsverdi. markedsverdien av en aksjeandel i et av disse selskapene bestemmes normalt av en formel, av styret eller ved en uavhengig vurdering av selskapet. Hvis du arbeider hos et av disse selskapene, bør du spørre hvordan aksjekursen er fast bestemt og hvor ofte Dette vil hjelpe deg å forstå hva alternativene dine er verdt. Når du forhandler, ikke bli overrasket om selskapets representant forteller deg at de ikke kan gi deg muligheter under dagens aksjekurs. Selv om det er lovlig å gjøre, og mange planer tillater det, har mange selskaper politikken om å ikke tildele opsjoner under rettferdig markedsverdi, og de vil ikke sette presedens. Antall aksjer du mottar og innkjøpet er vanligvis lettere å forhandle enn Strike price.5 Hvor likvide er alternativene dine, eller hvor likvide vil de være her? Likviditet refererer til hvor enkelt det er å utøve aksjeopsjoner og å selge aksjene. Det primære problemet her er om selskapets aksje er offentlig omsetning. , er det tusenvis av investorer som ønsker å kjøpe eller selge disse aksjene på en gitt dag, så markedet for disse aksjene sies å være likvide. Visse andre selskaper, herunder partnerskap, nærstående selskaper og private selskaper, har normalt begrensninger på hvem du kan selge aksjen din til. Ofte er det bare en av de eksisterende aksjonærene, og det kan være på en formel eller fast pris. Innsikt Et lager som er illikvide, kan fortsatt være verdifullt. Mange selskaper med lave verdsettelser a og illikvide aksjer i løpet av de siste årene har enten blitt ervervet eller gått offentlig, øker verdien og eller likviditeten til opsjonshaverne. Disse typer likviditetshendelser garanteres aldri, men de er alltid mulige. 6 Hva er opptjeningsplanen for aksjene dine Vesting er den retten du tjener til de opsjonene du har fått Vesting skjer normalt over tid, men kan også tjene på grunnlag av visse ytelsesforanstaltninger Konseptet er i utgangspunktet det samme som å oppnå i pensjonsplan Du får en fordel - i dette tilfellet aksjeopsjoner I løpet av en viss periode tjener du retten til å beholde dem. Hvis du forlater selskapet før den tiden har gått, mister du de uvestede opsjonene. Den nåværende trenden er at opsjonene skal utstedes månedlig, kvartalsvis eller årlig trinn over tre til fem år. Eksempelvis kan alternativene utvide 20 prosent per år over fem år, eller de kan veksle 2 78 prosent per måned i 3 år 36 måneder. Innsats Vesting ser ut til å være tren Drift mot kortere tidsplaner med mindre trinn, f. eks. månedlig over 3 år i stedet for årlig over 5 år. Selskapene forsøker å holde konsekvente opsjonsvilkår for personer på lignende nivåer, men det er ofte omsettingsbetingelser for aksjeopsjoner, særlig spesielle tilskudd til nye ansettelser og spesiell anerkjennelse. utmerkelser Når et alternativ er oppnådd, er det ditt uavhengig av når eller hvorfor du forlater selskapet. Jo raskere alternativene dine vestover desto større fleksibilitet. 7 Vil du få akselerert inntjening dersom bedriften din ervervet eller fusjonerer med et annet selskap Noen ganger, når visse endringer i kontrollen av et selskap, aksjeopsjonsopptjeningsplaner akselererer delvis eller fullt som en belønning for de ansatte for å øke verdien av selskapet eller som beskyttelse mot fremtidige ukjente. Disse begivenhetene utløser vanligvis ikke fullfesting, fordi de uveide alternativene er En av måtene det nye selskapet har på å beholde de ansatte det trenger Tross alt er det ofte ansatte som er en viktig årsak for fusjon eller oppkjøp. Noen selskaper gir også økt inntjening på børsintroduksjonen, men det er normalt en delvis økning i stedet for full umiddelbar inntjening. Innsikt Det er viktig å vite om du får akselerert fortjeneste slik at du fullt ut forstår verdien av Dine valgmuligheter Men med mindre du er en toppleder eller en person med en svært viktig og vanskelig å erstatte ferdighet, er det vanskelig å forhandle noen akselerasjon utover planens angivne vilkår.8 Hvor lenge må du holde aksjene dine etter en IPO, fusjon eller oppkjøp Hvis firmaet fusjonerer eller ervervet, eller hvis det blir offentlig, kan du kanskje ikke selge aksjene dine med en gang. Lengden på tid du må holde dine aksjer etter en børsnotering eller fusjon avhenger av SEC Securities and Exchange Commission og individuelle virksomhetsrestriksjoner Gjennomgå opsjonsavtalen, planlegg dokumentene og eventuelle pre-IPO eller premerger-kommunikasjon for beskrivelser av holdingsperiode eller lockout-periode. Innsikt Selv om du kan Ikke endre låseperioden, du kan bruke den til å planlegge hvordan du vil bruke provenyet fra et hvilket som helst salg av aksjer. Merk at prisen på selskapets aksjer avtar noen ganger på eller etter dagen, når en låseperiode avsluttes, ettersom ansatte selger sine aksjer i store tall Hvis du vil selge etter en utelukkingsperiode, og prisen reduseres, kan det være lurt å vente litt lenger til den stabiliserer, forutsatt at aksjen fungerer bra i andre henseender.9 Når du trener, må du Betal med kontanter, eller vil selskapet flyte utøvelsesprisen Avhengig av firmaet du jobber for og vilkårene for aksjeopsjonsplanen, kan du kanskje utøve opsjonene dine på en av tre måter ved å betale oppløsningsprisen ut av din egen sjekkkonto ved å låne pengene i et brolån fra firmaet ditt eller ved å fullføre en kontantløs transaksjon som gir deg mulighet til å motta netto antall aksjer du ville ende opp med, hadde du lånt pengene til å utøve opsjonene og solgte ju st nok aksjer til å betale tilbake lånte penger For det andre og tredje alternativet, bør du vite om eventuelle skatter du skylder kan betales fra lånet eller kontantløs øvelse. Innsikt Hvis du må betale kostnadene for øvelsen, kan det hende du trenger en betydelig kontantbeløp For å bevare den gunstige regnskapsmessige behandlingen av eventuelle opsjonsopsjoner du trener, vil du ikke kunne selge aksjen for et helt år. Før du trener, bør du vurdere å kontakte en finansiell rådgiver for å fastslå den beste tilnærmingen for gitt din økonomiske situasjon.10 Hvilke typer uttalelser og skjemaer får du eller trenger du å fylle ut Noen selskaper gir en regelmessig uttalelse eller til og med en daglig oppdatering på bedriftens intranett, som sammenfatter bedriftene dine, hva som er knyttet til og hva ikke er verdien av hver basert på gjeldende aksjekurs, og kanskje til og med en indikasjon på gevinst etter skatt. Andre selskaper gir bare en innledende opsjonsavtale uten oppdateringer til opsjonsperioden er abou t for å utløpe eller du er i ferd med å forlate selskapet. Innhold Om selskapet gir oppdateringer for deg eller ikke, vær sikker på at du får, skriftlig, en datert uttalelse fra firmaet som forteller deg hvor mange alternativer du har blitt tildelt, øvelsen pris, opptjeningsplan, utløpsdato, øvelsesalternativer, vilkår for endring av kontroll og vilkår for justering basert på omorganisering. Dette siste utgaven er viktig fordi hvis selskapets lager splittes eller fusjonerer med et selskaps aksje, vil aksjeopsjoner bør justeres tilsvarende for å sørge for at din økonomiske stilling opprettholdes. Sørg for å beholde alle opsjonsavtaler Dette er juridiske kontrakter, og bør det noen gang være et problem over det du har blitt lovet, vil utsagnet bidra til å beskytte dine rettigheter. - Johanna Schlegel , Editor-in-Chief. Negotiating Startup Job Offer. I de siste tre årene har jeg vært i begge ender av jobbtilbud ved oppstart En ting som slo meg er hvor lite de fleste søkerne vet om wh å forvente i et tilbud og i mange tilfeller hva det skriftlige tilbudet de har mottatt, betyr egentlig at jeg var ekstremt heldig at det første oppstartjobbtilbudet jeg mottok var fra et par grunnleggere som hadde den største integriteten og forklarte ting veldig tydelig Siden da har jeg lært at ikke alle ansatte er så heldige. Dette innlegget tar ikke sikte på å lære deg forhandling selv, men heller å akklimatisere deg til standardene og folkeavtalen til oppstartsforhandlinger. Det forutsetter at du er en oppstartsnykker. En av de største mytene at jeg hørte mens jeg var tucked away i min store selskapsbåsen var at for å komme inn i oppstartsspillet måtte du ta en betydelig lønn. Dette er falskt, spesielt hvis du er en utvikler i dagens finansieringsklima. VC finansierte oppstart betaler veldig nær markedsrente lønn Din spørre bør være det samme nummeret det ville være på et mer etablert selskap med hundrevis eller tusenvis av people. Seed-Stage Companies. Et unntak fra ovenstående erklæring eksisterer for selskaper som ha har reist svært lite kapital og genererer ikke inntekter. Disse selskapene har vanligvis ikke full lønn budsjettert til dem. Hvis du går med i et frøstadium, bør du forvente å jobbe for mindre enn en markedsrente lønn til en større runde er oppdratt. Du bør være kompensert for dette med økt egenkapital. Når du befinner deg i denne stillingen, anbefaler jeg å ha en diskusjon med din leder om hva markedsrenten vil være etter å ha hevet en serie A. Dette unngår overraskelser senere. Fordi du ikke har demonstrert dine ferdigheter inni selskap og fordi finansierings tidslinjen er ubestemt, er det vanskelig for begge parter å gjøre konkrete løfter. Min anbefaling er å ha noe skrevet som sier hvilken markedsfrekvens det ville være for deg akkurat nå. Denne måten, hvis det tar to år å heve en serie A og du har vokst til en større rolle i den tiden, er du ikke i et nummer som du ankom to år tidligere, og hvis verdi du har overgått, men du gjør hav et kvantitativt utgangspunkt for å bestemme hva lønnen din vil være. Alternativ metode for kompensasjon og risikojustering kan oppstå For eksempel, da jeg ble med i en fortid i 2009, tok jeg 30 lønnsskår Vi ventet å skaffe penger på 6-12 måneder og strukturert Mitt arbeidstilbud tilbyr slik at jeg vil motta en 30 bonus ved opphøyd av et Serie A-emne til enestående ytelse per sjefens skjønn. Tilbudet sa også at da ville min lønn bli økt til markedsrente. Det angav ikke hva at markedsrenten vil være Før jeg begynte, informerte jeg grunnleggerne via e-post om de andre tilbudene jeg var villig til å formidle, og de fortalte meg at det jeg sa var i rimelig forstand. Hele prosessen fra innledende tilbud til post-serie A justering gikk veldig jevnt og uten noen overraskelser for alle. Uansett hvilken avtale du kommer til, må du sørge for at du får det skriftlig. Dette beskytter begge parter og sikrer at alle forlater samtalen med samme inntrykk. Det ser asy å kjempe over det som ble sagt, men vanskelig å kjempe over hva som ble skrevet. Hva om bonuser. Startup tilbyr vanligvis ikke kontantbonuser med mindre de genererer betydelige inntekter 1 For ulønnsomme selskaper med begrenset rullebane, er det mye bedre for alle at selskapet gir månedlig kompensasjon uten å påløpe variable kostnader på .10 av årlig lønn hvert år. Det er lettere på bøkene og det forhindrer selskapet i å sette inn forventninger som det kanskje ikke kan møtes. Selv om kontantkompensasjonen din sannsynligvis bare vil bli avlønnet, kan du sikkert bruk en bonus du tjener andre steder som innflytelse under forhandlinger. Egenprosedyrer og folkeavhandlinger er uten tvil den minste forstått komponenten av oppstartsløsninger. Spesielt for ansatte uten bakgrunn i næringsrett eller økonomi, er de spesifikke forholdene knyttet til egenkapitalstøtte ofte misforstått. Når egenkapitalen går galt en fortelling. For mange år siden tilbød et selskap deg 0 5 av det å bli med som frøstadstekniker Selskapet har nå hevet en serie B, og du er klar til å ta aksjene dine og gå videre. For det første har selskapet ikke gitt deg 0 5 av det. Det ga deg muligheten til å kjøpe 0 5 av det med noen rabatt fra sin frøstadievurdering når du kom med La oss si at rabatten var 70, og at verdsettelsen var 5M, så du har muligheten til å kjøpe 0 5 25k av det med 70 rabatt på 7.500 Du bestemmer deg for at du bare venter til den selger eller blir offentlig, så kjøp aksjene dine for 7.500 og så selg dem til markedspris. Det vant t arbeider enten. Å holde firmaet påkaller din utgangsklausul, som fastsetter at du har 90 dager til å kjøpe opsjonene dine, eller ellers slipper du dem helt. Selskapet er ikke forpliktet til å minne deg på dette Hvis du glemmer å utøve opsjonene dine i løpet av denne perioden, blir de borte Hvis du ikke har 7.500 til overs i løpet av denne perioden, er de gått. Det eneste alternativet er å hoste opp 7.500 eller avstå all den egenkapitalen du ble fortalt deg d blitt gitt. Hvis du forlater Facebook, er dette en bra bh iner Men du re sannsynligvis ikke å forlate Facebook Du forlater sannsynligvis et B-sceneselskap som vokser fort, men har fortsatt problemer med churn eller kundeoppkjøp eller skalerbarhet eller noe annet oppløselig, men overhengende problem, og mens det er lovende, er suksessen langt fra visse You må avgjøre om du ønsker å plassere en 7.500 innsats på dette selskapet. Du plasserer innsatsen, og to år senere selger selskapet for 20 millioner etter et år med middelmådige tall og unnlater å øke en serie C i en nedadgående økonomi. s ikke det beachhouse du håpet på, men din 7.500 investering ser ut til å være verdt 100k basert på en 4x flere av den opprinnelige 25.000 verdien, right. Your lager var vanlig, ikke foretrukket. Investorer har preferanse, noe som betyr at de blir refundert for hva de sett inn før noen andre ser en krone Selskapet reiste 18M i kombinert frø, serie A og serie B investeringer Først får de investorene sine 18M tilbake Da er det 2M som skal distribueres proporsjonalt mellom stakeho lders Du kommer ut en smal 25 fremover på grunn av rabattprisen din 5M 0 3 vs 2M Du forlater med 2500 resultat før skatt på din 7.500 investering. Når selskapet utstedte nye aksjer til investorer i serie A og serie B, ble du fortynnet Din 0 5 av firmaet utgjør nå bare 0 35 av det 0 35 av 2M forlater deg med 7000. Det er riktig Etter fire års arbeid og graving inn i besparelsene dine for å bevare din eierandel i selskapet, har du mistet 500 Du slipper ut en lang sukk, beklager at denne bevilgede egenkapitalen ble en 500 tap. Denne historien er konstruert, men det er ikke absurd eller urealistisk. Jeg forteller det slik for å understreke hvor viktig det er for deg å forstå hvordan egenkapitalfordeling faktisk virker når du forhandler det. Start Simple Hvordan Fungerer Equity. Equity er gitt i form av opsjoner Aksjeopsjoner er ikke gaver heller de er muligheter til å kjøpe noen mengde aksjer til en fast, vanligvis diskontert pris. Den fine tingen om dette systemet er det på minst i det ideelle tilfellet, yo Du trenger ikke å kjøpe opsjonene til du er klar til å selge dem. For eksempel har du opsjoner på 1 av et selskap verdsatt til 1 6M. Det er 100k utestående, hver verdt 16. Prisen din er 0 80, så du lager 15 200 før skatt på å selge dem. Hvor mye egenkapital skal jeg få. Det er for mange variabler, selskapets scenen, bedriftsvurdering, ansattes erfaring, ansattes domene kunnskap, lønnsbehov for medarbeider, enn si uenighet blant bransjeveteraner 2 for å generalisere hvor mye egenkapital du bør få og når, men Babak Nivi satte sammen et bord med opsjonsbidrag som ringer sant basert på mine erfaringer. Uavhengige styremedlem 1.Director 0 4 1 25.Leder ingeniør 0 5 1.5 års erfaring Ingeniør 0 33 0 66.Manager eller Junior Engineer 0 2 0 33. Du vil legge merke til at Nivi snakker om egenkapital i prosent av prosentandel. Som Chris Dixon forklarer, er dette det eneste nummeret du bryr deg om i egenkapitaltilbudet. Det eneste som betyr noe med hensyn til egenkapitalen når du går med i en oppstart, er hva perc ent av selskapet de gir deg Hvis ledelsen forteller deg antall aksjer og ikke de totale aksjene som er utestående, så du kan ikke beregne prosentandelen du eier, ikke bli med i selskapet. De er uærlige og lurer deg og vil lure deg igjen mange ganger. Det er farlig spill for å prøve å forutse hva dine aksjer vil være verdt, men hvis du vil hengi deg, ta din prosentandel, divider den med to for å ta hensyn til fortynning og lav pris, og formidle den uansett hva du mener selskapet kan selge for det er ballparken av hva et hjem løp får deg til å la oss se på noen få eksempler. Du får 0 5 av et selskap som selger for 25M. Du får 1 av et selskap som selger for 15M. Du får 0 25 av et selskap som selger for 150M. Selv om det er fristende, er du forsiktig med å ikke tenke på egenkapital i slike absolutte termer, da det er vanskelig å forutsi. Se på din egenkapital som en god bonus hvis ting går bra Den triste sannheten er at et overveldende flertall av oppstart feiler, så av hensyn til personlig økonomisk planlegging, antar at det vil utgjøre noe. I beste fall vil det kjøpe deg en fin bil eller gi en forskuddsbetaling på et hjem. Det er ikke en billett for å etablere uavhengig rikdom eller aldri å måtte jobbe igjen. Vil jeg få mer egenkapital etter at jeg har blitt med. Det er noen situasjoner etter at jeg ble tildelt når du kan bli tildelt ytterligere egenkapital først, da nye aksjer utstedes, kan du tildeles noen av dem for å unngå fortynning andre, blir egenkapital noen ganger brukt som en ytelse bonus, spesielt når selskapene ikke har nok inntekter til å gi ekstra penger tredje, blir egenkapital ofte gitt som kompensasjon for en kampanje. Vesting Schedules. Your egenkapital skal begynne å tilfalle fra begynnelsen av din sysselsetting Ikke hør på noen ansatt manager som forteller deg det for å beskytte selskapet, må du jobbe en stund før du får noen egenkapital 3 Det er en prosess som kalles fortjeneste som tar vare på denne og enhver grunnlegger som er både ærlig og kunnskapsrik bruk det. Vesting gjør at selskapet gir deg noen faste antall aksjeopsjoner, underlagt arbeidet ditt i selskapet i noen tidsperiode. Brad Feld forklarer standard 4 1 fortjenesteplan. Industriell standardutvinning for tidligstadiefirmaer er en ettårig klippe og månedlig etterpå i totalt 4 år Dette betyr at hvis du reiser før det første året er opp, gjør du ikke noe av lageret ditt. Etter et år har du stått 25 som er klippen. Da begynner du å vinne månedlig eller kvartalsvis, eller årlig over gjenværende periode Så hvis du har en månedlig vest med et årsklippe og du forlater selskapet etter 18 måneder, har du fått 37 25 av lageret ditt. Vesting er bra fordi det beskytter alle Medarbeider vet nøyaktig hva de vil få hvis de setter i sin tid, og selskapene unngår risikoen for en ansatt som tar egenkapital og går bort med det. Oppdragslønn for egenkapital Gjør matematikken. Noen arbeidsgivere snakker om egenkapital og lønn som ringer som du kan justere, øker en stund de krølle den andre Siden oppstart er fastgjort for kontanter, presenteres dette nesten alltid som ansatte gir opp lønn i bytte for mer egenkapital. Noen ganger er disse avtalene rettferdige, og noen ganger er de ikke. Hva gjør dem vanskelig og ofte urettferdig for den ansatte er at det er en håndfull eksistensielle ulemper som kommer sammen med å ta egenkapital som erstatning for lønn. Det er viktig at de blir forstått slik at de kan overvinnes. Salgsavgift oppstår over ett år mens aksjeopsjoner er over fire år, så i orden for å bryte selv, verdien av dine ekstra aksjeopsjoner må være 4x den lønnen du gir opp. I virkeligheten bør det være enda mer fordi aksjen din skal bli en annen klasse enn hva investorene får, og det betyr investorene vil få preferanse over deg hvis selskapet skal tåle en downround eller dårlig exit Dette er utrolig urettferdig mot deg, fordi hvis du gir penger for egenkapital, investerer du effektivt i selskapet, men ikke motta de gunstige vilkårene som andre investorer får. Selv om selskapet har det bra, vil aksjeopsjonene dine sannsynligvis bli fortynnet på et tidspunkt over din firårsfortjenesteplan når selskapet øker mer penger. Dette reduserer andelen av selskapet du har rett til å kjøpe. Støttemuligheter er en engangsavgift, slik at du aksepterer engangs kompensasjon i bytte for gjentakende kompensasjon. Den delen av kompensasjonen du mottar i egenkapitalen, blir ikke regnskapsført i fremtidige lønnsbeløp hos selskapet, og fordi lønnsøkninger ofte blir gitt i prosent av prosentandelene, vil tapene dine sannsynligvis bli kompensert i løpet av denne tidsplanen, er monopolpenger til deres beholdning blir flytende. Å ha 200.000 i aksjeopsjoner betyr ikke noe om du ikke kan selge aksjen din, og du kan Ikke selg aksjen din med mindre din bedrift blir offentlig eller du finner en privatkjøper på et sekundærmarked, som ikke vil skje med mindre din bedrift er langt nede i veien til en suksess cessful exit. Exercising aksjeopsjoner har en monetær kostnad for deg Hvis du får 25.000 i alternativer med 60 rabatt, betyr det at selskapet er chipping i 15.000 for aksjen din og du re chipping i 10.000 it. Now at du forstår de iboende ulempene av denne handel vil du vite om den spesifikke avtalen på bordet for å utveksle noe x i egenkapitalen for noen y i lønn er en god. Den beste måten å bestemme dette på er å se på avtalen som investorene får, og sammenligne det til avtalen som du får Du vil ha et risikobeløpforhold som er bedre enn deres. Litt s begynnelsen med et tapende scenario illustrerer Tony Wright et typisk eksempel hvor egenkapitallønnsarmen er en dårlig avtale for ansatt 4. La oss si Vi har en ingeniør som får 5 av selskapet som er etablert over 4 år. Han s gjør 80k, men sannsynligvis kan gjøre 90k til et selskap med begrenset egenkapital. La oss anta en målutgangspris på 50.000.000 oh, glad dag. Vår ingeniør bruker 10k per år for å få et skudd på 62.500 pr år Hvis han tilbringer hele fire år der, investerer han 40k for et skudd på 250k, en 6x avkastning ikke dårlig. Når du kjører det samme scenariet med en milliard dollar-avgang, begynner det å se mye vakrere når du kjøre den på en Flickr-størrelse exit 20m, det ser ikke ut som det store av en innsats. En 6x-utgang lyder rosenrødt, men når du skyter for en stor belønning, må du også vurdere den store risikoen. Hvis du var dette ansatt og du gravd inn i detaljene her, du ser det. Du tar en større risiko enn selskapets investorer er og. Du mottar bare halvparten av belønningen som selskapets investorer mottar når det gjelder en suksess. du kom inn i selskapet da det hadde en 4M-verdivurdering En 90k ingeniør som mottok et 0 5 egenkapitalbevilgning innebærer at han er tidlig. Din 0 5 gir deg rett til å kjøpe 20k verdi av aksjene ved den verdsettelsen. Det betyr at etter fire år har du gitt opp 40k i kontanter for 20k verdt illikvide aksjer Hvis du var en investor i selskapet, ville pengene dine ha bo Ught du 40k verdt av aksjen, ville det være foretrukket lager i stedet for vanlig aksje, og det ville ikke være gjenstand for noen opptjeningsperiode Dollar for dollar, investorer fikk dobbelt så mye lager som du gjorde, og de fikk det på mye bedre vilkår. Nå la s endre den hypotetiske til å vise når du tar egenkapital, kan være fornuftig. En teknisk direktør kommer på 110k og 1 25 han vil normalt gjøre 140k etter at selskapet reiser en serie A og er verdsatt til 14M. Han gir opp 120k over fire år for å hente opsjoner på 175k, tjene 46 flere aksjer per dollar investert enn investorer som legger inn penger ved 14M-verdivurdering. Denne økte belønningen bidrar til å kompensere for den økte risikoen som følge av de nevnte ulempene med å ta egenkapital over aksjen. Hvis du har råd til å spille risikobeløpspillet og ønsker å slå opp egenkapitalen i bytte for noen lønn, for all del se om du kan finne en avtale som gir mening. Det er grunnleggere som tilbyr svært meningsfylte egenkapitalstipendier til ansatte hvem er villig til å ofre en del av deres lønnsslipp, men i min erfaring er dette sistnevnte eksemplet unntaket, og Tony s eksempel er regelen. Uansett hva som er på bordet, gjør matematikken og være oppmerksom på den bytte du gjør. Den viktigste Thing About Equity. Your egenkapital vil være verdt noe eller det vunnet t Hvilken side av den mynten du lander på, er mer enn noe mer enn hvor raskt du vinner eller hvor mye egenkapital du får eller hva slags rabatt du får eller hvilket stadium du blir med på en dårlig forhandler hos et vellykket selskap vil ende opp med mer egenkapital verdi enn en skarp forhandler i et mislykket selskap. satsing på egenkapital bør innebære at du tror på visjonen av selskapet og at du har enorm tro på folk du jobber med with At the end of the day, those things will impact how much your equity is worth more than any of the aforementioned advice. With the exception of health insurance, benefits are less numerous and less generous at startups than they are at established companies Very few startups offer 401k plans even fewer provide employer matching The startups I ve seen or been at that offered 401k plans instituted them because there was some bloc of employees who wanted to put away more than 5k per year 5k is the maximum you can set aside on your own via an IRA. Startups that have raised funding of any sort should provide your health insurance and they should pick up most if not all of the bill If the startup doesn t offer a healthcare plan, it should reimburse you for an individual health care plan The more generous of startups will provide you with dental coverage. In Conclusion. The difficult part of negotiating a startup job offer is learning the inside baseball If you can get past the jargon that you never saw until today, you ll find that, like most negotiations, it boils down to math and common sense. There are plenty of things to adapt to when you switch to startup life culture, work hours, individual autonomy but unless you re committed to joining at the seed stage or earlier, a jarring compensation reduction isn t one of them. If you still have questions about your offer letter, or if something seems a little fishy, you can ask questions in the comments and I will do my best to answer them If it s confidential, you can email me at and I ll respond privately Update 8 12 2015 if you email me, please ask specific, detailed questions about what you do not understand I do not offer the service of listening to an offer and then telling you how good or bad it is I wish I could be useful in this regard, but there are too many variables your background, the company s history and founders, the market, the cost of living where you are, the other candidates being considered for me to do it accurately I am happy to answer specific questions about any part of your offer that you do not understand. Thanks to Mike Champion Chad Mazzola and Will Sulinski for reading early drafts of this post and providing valuable feedback. E xceptions exist for roles whose market compensation is typically paid in the form of bonuses, e g sales executives who are paid according to how much revenue they bring in. Some companies require a board meeting to issue your equity paperwork This is fine, but the agreement should be retroactive back to your starting date when you receive it. Tony describes only the situation it is my claim, not his, that the equity tradeoff is a bad one. Posted by Robby Grossman Feb 21 st 2013 Business Startups. Recent Posts. Latest Tweets.3 Steps to Negotiating a Start-up Job Offer. You ve always wanted to live the startuplife and now, that reality is closer than ever You have an offer from a start-up. You ve done your research, have a passion for the company, and know the risks But now, you have to weigh the compensation Is there any leeway with an early-stage company Can you get a little closer to your current value in the corporate marketplace. Sure if you negotiate. Every offer is negotiable It s all in t he strategy and how badly you want the job you ve been offered But this isn t your standard Fortune 500 negotiation You re not angling for more vacation time or the corner office by dangling mad skills in front of the recruiter And you won t do well by comparing the start-up offer to your fancy corporate job, either. Instead, put yourself in those startuplife shoes and negotiate an offer that s fair and makes sense for the type of business you re about to join Start-up job offers are meant for candidates who are willing to take the risks salary, career, and benefits for a long-term pay-off. On that note, here s what to consider before you open those negotiations.1 Know the Numbers. As a job seeker, you likely researched the company before interviewing but you didn t have the data an offer provides Now that you know, you ll want to validate the package you re being offered. Start-up compensation varies widely, so do some research on how it compares with salaries for similar positions at sim ilar firms i e if you currently work for a big company, don t compare the offer to what you re making now You can also use AngelList s new salary feature for comparables. Here s another trick Find visa data The government requires that companies submit salary information for visa holders, so you can search companies by name and see the salaries for different positions at a specific company assuming that the company has hired international employees For example, you can get a full list of Google salaries with one search. As part of your research, you should also consider data about the company s financial potential a great salary won t mean much if the company goes under next year Start with understanding the basics by doing some pre-IPO research to get a sense of performance averages Sites like CrunchBase provide data on company valuation and financing so you can verify a company s amount of financing and rounds of investment to date This will help you determine its viability and potenti al. Don t forget your personal research, either You have a life to live Confer with your spouse, partner, or key family members to set a bottom line How low are you willing to go Know your baseline before you even begin negotiating.2 Dig Into the Equity. If the offer comes with equity, you ve got some more digging to do And if it doesn t, it s definitely worth asking if there s potential for equity in the future This is definitely one of the big upsides of working for a start-up. It s important to determine both what the equity is worth and what percentage of the company that value equates to For example, if you are offered 025 equity, the value of that equity will vary based on the value of the business and the shares outstanding Simply put you can t take the percentage at face value Its value is correlated with the value of the company. If the company is post-IPO, it s a little easier to determine the value Pre-IPO is a different story there are no less than 40 models to calculate equity , including the well-known equity equation There s no one perfect way, but you can try several models to estimate the value of the equity you ve been offered. You can also ask the company s founders directly They don t pull equity out of thin air and if they do, you ve got a bigger problem Ask them for the formula they used and the compensation value they attribute to the shares or options for a sense of perceived value Knowing the number of shares, the total number in the pool, and their plans to expand the pool will be invaluable. It s also helpful to consider the company perspective Where are they on funding How did their deals get made Venture Deals is a great perspective on start-up funding models Knowing the amount of investors, the number of rounds, and the growth potential can help you determine if your equity offer is fair, as equity can become diluted as more investments are made and more employees join.3 Negotiate What Matters Most. Everyone wants to walk away from a negotiatio n feeling like they won But don t win the wrong things After you ve done your research, use that data to determine what matters to you. Go into the conversation and yes, it has to be a live conversation no email or direct messaging allowed with your focus on raising the salary or the equity But not both If you re taking a big pay cut and you re somewhat risk-averse, go for salary But be prepared to make a case for why including your value in the market and peer salaries. If you see real potential in the company and are willing to give up some salary, negotiate your equity instead Same thing goes, though be prepared to make your case for why Reiterate your commitment and your motivations And don t forget the data. Don t spend time on silly things either, like titles or vacation time Sure, perks are great, but they don t deliver much long-term value, and angling for them won t demonstrate your commitment to the company startuplife is about being committed to the company s purpose, so arguin g over superficial items won t win you value or popularity points. And don t make it personal It s not a good argument to negotiate based on personal or family needs Make it about the business and the value you bring. There s no doubt joining a start-up is a serious decision But don t get into a negotiation with yourself The most important piece of the puzzle is your commitment If you don t have that, the negotiation s a lost cause If you do, a little data, research, and prioritization goes a long way And you might just come out feeling like you ve won. Photo of negotiations courtesy of Shutterstock. Susan Strayer LaMotte is the founder of exaqueo a workforce consultancy She builds cultures, employer brands and talent strategies for startup and high-growth companies and shows them the real bottom-line value talent plays in company growth The Young Entrepreneur Council YEC is an invite-only organization comprised of the world s most promising young entrepreneurs In partnership with Citi, th e YEC recently launched StartupLab a free virtual mentorship program that helps millions of entrepreneurs start and grow businesses via live video chats, an expert content library and email lessons. More from this Author. Meet The Author. Susan Strayer LaMotte is the founder of exaqueo a workforce consultancy She builds cultures, employer brands and talent strategies for startup and high-growth companies and shows them the real bottom-line value talent plays in company growth The Young Entrepreneur Council YEC is an invite-only organization comprised of the world s most promising young entrepreneurs In partnership with Citi, the YEC recently launched StartupLab a free virtual mentorship program that helps millions of entrepreneurs start and grow businesses via live video chats, an expert content library and email lessons. More from this Author. Hmmm, seems you ve already signed up for this class While you re here, you may as well check out all the amazing companies that are hiring like craz y right now.
No comments:
Post a Comment